Entendendo os ratings de crédito
Visão geral
Um rating de crédito é uma opinião fundamentada
Os ratings de crédito constituem opiniões prospectivas sobre a qualidade creditícia relativa de um emissor. Eles fornecem uma linguagem global comum e transparente para que os investidores formem uma opinião e comparem a probabilidade relativa de um emissor honrar suas dívidas pontual e integralmente. Os ratings de crédito são apenas uma das muitas informações que investidores e outros participantes do mercado podem considerar como parte de seus processos de tomada de decisão.
A missão da S&P Global Ratings é fornecer informações analíticas de alta qualidade, objetivas, independentes e rigorosas ao mercado. A qualidade, integridade e transparência de nossos ratings constituem o pilar de nossa atividade.
Nossos ratings de crédito têm por objetivo fornecer uma classificação relativa da qualidade creditícia. Eles são atribuídos com base em metodologias transparentes disponíveis gratuitamente em nosso site. Essas metodologias são calibradas usando cenários de estresse (consulte “Entendendo as definições de ratings” e “Definições de ratings”), e o “Critérios de Estabilidade de Crédito” visa promover a comparabilidade de ratings entre diferentes setores e ao longo do tempo. Eles estão sujeitos a um rigoroso processo de validação independente.
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Performance dos ratings
Performance dos ratings
Ratings mais altos apresentam menores taxas de default.
Nossos ratings de crédito têm demonstrado sólida performance ao longo do tempo como métricas eficazes da qualidade de crédito relativa: nossos estudos mostraram que quanto mais altos os ratings, menores as taxas de default, e vice-versa.
Por exemplo, nossas estatísticas históricas mostram uma taxa cumulativa de default de 3 anos de 0,91% para uma empresa classificada com o rating 'BBB', contra 4,17% para um rating 'BB', 12,41% para um rating 'B' e 45,67% para um rating 'CCC/CC'.
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Mudanças de rating
Mudanças de rating
Os ratings mudam para refletir uma opinião atualizada sobre os riscos de crédito.
Os ratings de crédito têm por objetivo serem dinâmicos e evoluem para refletir mudanças nas condições de mercado ou fatores de crédito específicos dos emissores. Eles não são elaborados para serem estáticos. Alteramos os ratings se e quando nossa visão do risco de crédito mudar.
Fazemos isso com base em nossa análise de informações relevantes e de acordo com nossas metodologias publicadas. Como evoluem ao longo do tempo para refletir desdobramentos econômicos e de mercado ou fatores de crédito específicos do emissor, os ratings são considerados opiniões valiosas sobre o risco de crédito atual.
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Como evoluímos
Como evoluímos
Agências de rating: O que mudou?
Impulsionados pelas lições aprendidas com a crise financeira e novas regulações implementadas globalmente, investimos consideravelmente para promover a qualidade, transparência e integridade de nossos ratings.
Tornamo-nos uma organização mais forte e incentivamos que você continue lendo para saber mais detalhes sobre as ações tomadas pela S&P Global Ratings e as significativas mudanças regulatórias globais.
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Modelo de negócio
Modelo de negócio
Acreditamos na escolha do mercado.
A S&P Global Ratings usa o modelo de negócios de pagamento pelo emissor (issuer-pays). Nesse modelo, as agências de rating cobram dos emissores para fornecer um rating. O modelo promove a transparência ao permitir que os ratings sejam divulgados publicamente e sem custos, o que significa que eles passam diariamente pelo escrutínio de todos os setores do mercado, da mídia e do meio acadêmico. Ele também fornece às agências de rating acesso a informações sobre os emissores de alta qualidade que, de outra forma, não estariam disponíveis e otimiza a qualidade da análise.
Temos salvaguardas para identificar e gerenciar potenciais conflitos de interesse, dos quais nenhum modelo de negócio está imune. Por exemplo, segregamos claramente as funções comerciais e analíticas e restringimos as comunicações entre a equipe de vendas e os analistas de rating. Cumprimos regulações em todo o mundo, que impõem regras rígidas sobre quem gerenciamos, e divulgamos quaisquer conflitos.
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Uso de ratings
Uso de Ratings
Os ratings de crédito são uma das várias informações que os investidores (por exemplo, gestores de portfólio e analistas de fundos mútuos, fundos de pensão, seguradoras e fundos patrimoniais universitários sem fins lucrativos, etc.) podem usar em seu processo de tomada de decisão. Outros fatores podem incluir, por exemplo, análise das demonstrações financeiras do emissor e os registros da SEC, reuniões com a administração da empresa, análise de relatórios de analistas sell-side, análises proprietárias e desenvolvimento de modelos financeiros.
Os ratings de crédito se somam ao conjunto de informações disponíveis para avaliações objetivas, independentes e prospectivas dos investidores, de forma contínua, sobre a probabilidade relativa de um emissor honrar suas dívidas pontual e integralmente.
Os ratings de crédito não refletem os méritos do investimento.
Nossos Valores
A S&P Global Ratings tem o compromisso de fornecer transparência ao mercado por meio de opiniões independentes de alta qualidade sobre a qualidade creditícia. A proteção da qualidade, independência e integridade de nossos ratings, inclusive por meio da identificação e do gerenciamento de potenciais conflitos de interesse, faz parte de nossa cultura e constitui o pilar de tudo o que fazemos.
Estamos sujeitos à supervisão regulatória há mais de uma década. Atualmente, somos supervisionados por mais de 20 reguladores ao redor do mundo.
Processo de rating
Nosso processo de rating consiste em 8 etapas
Os ratings de crédito são atribuídos por comitês compostos de analistas, especialistas em cada classe de ativos, que consideram uma ampla gama de características financeiras e comerciais, juntamente com outros fatores, como posição competitiva, perfil de risco comercial e ambiente econômico atual, na aplicação das metodologias relevantes.
Escala de rating
Trabalhamos continuamente para aprimorar nossos ratings e manter o mais alto nível de excelência. Para mensurar o desempenho, realizamos estudos que avaliam o quanto um rating variou para cima ou para baixo ao longo de um determinado período, também conhecido como taxa de transição. Como parte do monitoramento de ratings, analisamos continuamente dados históricos e em tempo real.
Como evoluem ao longo do tempo para refletir mudanças nos fatores de crédito específicos do mercado ou do emissor, nossos ratings são considerados importantes como um dos vários fatores que os participantes do mercado podem ponderar ao avaliar o risco de crédito. Se observarmos eventos que impactam nossa visão sobre a qualidade creditícia relativa de um emissor, ajustamos nossos ratings em conformidade para comunicar nossas opiniões para que o mercado tenha a percepção correta de como vemos a qualidade creditícia relativa.
Vídeos
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Guias
Leia os nossos guias explicando o processo de rating de crédito