Entendiendo las Calificaciones Crediticias
Descripción general
Una Calificación Crediticia es una opinión informada
Las calificaciones crediticias son opiniones prospectivas sobre la calidad crediticia relativa de un emisor. Proporcionan un lenguaje global común y transparente para que los inversores puedan formarse una opinión y comparar la probabilidad relativa de que un emisor pueda repagar sus deudas en tiempo y forma. Las Calificaciones Crediticias son sólo uno de los muchos insumos que los inversionistas y otros participantes del mercado pueden considerar como parte de sus procesos de toma de decisiones.
La misión de S&P Global Ratings es proporcionar al mercado información analítica objetiva, independiente, rigurosa y de alta calidad. La calidad, integridad y transparencia de nuestras calificaciones son la base de lo que hacemos.
Nuestras calificaciones crediticias están diseñadas para proveer clasificaciones relativas de la calidad crediticia. Se asignan con base en metodologías transparentes disponibles de forma gratuita en nuestro sitio web. Estas metodologías se calibran utilizando escenarios de estrés (vea Entendiendo las Definiciones de Calificación y Definiciones de Calificaciones) y los Criterios de Estabilidad Crediticia están diseñados para promover la comparabilidad de las calificaciones entre diferentes sectores y a lo largo del tiempo. Están sujetas a un riguroso proceso de validación independiente.
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Desempeño de las calificaciones
Desempeño de las calificaciones
Las calificaciones más altas han mostrado menos incumplimientos.
Nuestras calificaciones crediticias han demostrado un sólido desempeño a lo largo del tiempo como medidas efectivas de calidad crediticia relativa: Nuestros estudios han demostrado que cuanto más altas sean las calificaciones, más bajas serán las tasas de incumplimiento, y viceversa.
Por ejemplo, nuestras estadísticas históricas muestran una tasa de incumplimiento acumulada de 3 años para una empresa con calificación 'BBB' del 0.91%, frente al 4.17% para una entidad calificada con 'BB', 12.41% para una calificada con 'B' y 45.67% para una empresa con calificación de 'CCC/CC'.
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Cambios de calificación
Cambios de calificación
Las calificaciones cambian para reflejar una opinión actual de los riesgos crediticios.
Las calificaciones crediticias están diseñadas para ser dinámicas y evolucionan para reflejar cambios en las condiciones del mercado o factores crediticios específicos del emisor. No están diseñadas para ser estáticas. Cambiamos las calificaciones si y cuando cambia nuestra opinión sobre el riesgo crediticio.
Lo hacemos con base en nuestro análisis de la información correspondiente y de acuerdo con nuestras metodologías publicadas. Dado que las calificaciones evolucionan para reflejar eventos económicos y de mercado o factores crediticios específicos del emisor, se considera que brindan opiniones valiosas sobre el riesgo crediticio actual.
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Cómo hemos evolucionado
Cómo hemos evolucionado
Agencias de calificación: ¿Qué ha cambiado?
Impulsados por las lecciones aprendidas de la crisis financiera y las nuevas regulaciones introducidas en todo el mundo, realizamos inversiones importantes para mejorar la calidad, transparencia e integridad de nuestras calificaciones. Resurgimos como una organización más fuerte. Lo invitamos a seguir leyendo para obtener más información sobre las acciones que ha tomado S&P Global Ratings y los cambios regulatorios significativos realizados a nivel mundial.
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Modelo de negocio
Modelo de negocio
Creemos en la elección del mercado.
S&P Global Ratings usa el modelo de negocio de pago por el emisor. Según este modelo, las agencias de calificación cobran a los emisores por proporcionarles una calificación. El modelo promueve la transparencia al permitir que las calificaciones se publiquen gratuitamente, lo que significa que son examinadas todos los días por todos los sectores del mercado, los medios de comunicación y la academia. También proporciona a las agencias de calificación acceso a información de alta calidad de los emisores que de otro modo no estaría disponible, y refuerza la calidad del análisis.
Contamos con salvaguardas para identificar y gestionar potenciales conflictos de intereses, a los cuales ningún modelo de negocio es inmune. Por ejemplo, separamos de manera clara las funciones comerciales y analíticas, y restringimos las comunicaciones entre el personal de ventas y los analistas de calificación. Cumplimos con las regulaciones a nivel mundial, que imponen reglas estrictas sobre cómo gestionamos y a quién revelamos cualquier conflicto.
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Uso de las calificaciones
Uso de las calificaciones
Las calificaciones crediticias son uno de los diversos datos que los inversores (por ejemplo, gestores de cartera y analistas de fondos de inversión, fondos de pensiones, aseguradoras y fondos universitarios, etc.) pueden utilizar en su proceso de toma de decisiones. Otros factores podrían incluir, por ejemplo, el análisis de los estados financieros del emisor y las presentaciones ante la SEC, reuniones con la administración de la compañía, la revisión de los informes de los analistas del lado de la venta, realizar investigaciones propias y construir modelos financieros. Las calificaciones crediticias se suman a la combinación de insumos disponibles para las evaluaciones objetivas, independientes y prospectivas de los inversores de manera continua sobre la probabilidad relativa de que un emisor pueda pagar sus deudas en tiempo y forma. Las calificaciones crediticias no se refieren a los méritos de las inversiones.
Nuestros valores
S&P Global Ratings está comprometido a brindar transparencia al mercado mediante opiniones independientes de alta calidad sobre la calidad crediticia. Salvaguardar la calidad, independencia e integridad de nuestras calificaciones, incluso mediante la identificación y la gestión de posibles conflictos de intereses, está incorporado en nuestra cultura y en el centro de todo lo que hacemos.
Hemos estado sujetos a supervisión regulatoria durante más de una década. Actualmente estamos supervisados por más de 20 reguladores en todo el mundo.
Proceso de calificación
Hay 8 pasos en nuestro proceso de calificación
Las calificaciones crediticias son asignadas por comités conformados por analistas, expertos en cada clase de activo, que consideran una amplia gama de atributos financieros y de negocio, junto con otros factores, tales como la posición competitiva, el perfil de riesgo del negocio y el entorno económico actual, en la aplicación de las metodologías pertinentes.
Escala de Calificaciones
Trabajamos continuamente para perfeccionar nuestras calificaciones y mantener el más alto nivel de excelencia. Para medir el desempeño, realizamos estudios que evalúan cuánto ha subido o bajado una calificación durante un período determinado, también conocido como su tasa de transición. Como parte de la vigilancia de las calificaciones, continuamente analizamos información histórica y en tiempo real.
Esto se debe a que nuestras calificaciones evolucionan con el tiempo para reflejar cambios en el mercado o en los factores crediticios específicos del emisor, por lo que se les considera valiosas como uno de varios elementos que los participantes del mercado pueden considerar al evaluar el riesgo crediticio. Si observamos que ocurren eventos que impactan nuestra opinión sobre la calidad crediticia relativa de un emisor, ajustamos nuestras calificaciones en consecuencia para comunicar nuestras opiniones de modo que el mercado tenga la percepción correcta de cómo vemos la calidad crediticia relativa.
Videos
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Guías
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